İktisatbank piyasa analizi: Rezervler dipten dönerken, yurt içi yerleşiklerin döviz heyecanı azaldı!

İktisatbank'ın 16 Mayıs 2025'e ilişkin Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu şu şekilde:

Her hafta Perşembe günü olduğu üzere, TCMB ve BDDK'nın haftalık verilerini yine enine boyuna irdeledik. Buna göre, 9 Mayıs ile biten haftada, yurt içi yerleşiklerin parite etkisinden arındırılmış döviz mevduatları (DTH) 0,7 milyar dolar azaldı. Geçen haftaların aksine azalma gerçek kişilerden (0,5 milyar dolar) gelirken, son üç haftada DTH hacmi 1,7 milyar dolar azaldı. Bunu da hâliyle yurt içi yerleşiklerin döviz ilgisinin azalmaya yüz tuttuğu şeklinde yorumluyoruz. Zaten TCMB'nin de döviz rezervlerinde erimenin durduğunu hatta yavaş da olsa TCMB'nin yeniden rezerv biriktirmeye başladığını görüyoruz. 14 Mayıs valörlü işlemlerinde net döviz pozisyonu yaklaşık 1,2 milyar dolar artış kaydederken, altın fiyatlarının aşağı baskıladığı rezervlerde manşet rakam 13,8 milyar dolar seviyesine yükseldi. Net rezervlerde dibin görüldüğü 28 Nisan tarihine göre bakarsak, son 12 iş gününde dipten 6,2 milyar dolar arttığını not edelim.

Yukarıda sıralamaya çalıştığımız ılımlı tablo BDDK verilerinde de yansıdı. KKM stoğu, ilgili haftada 34 milyar TL daha azalırken, KKM'nin toplam mevduat havuzundaki payı %2,9 seviyesine kadar geriledi. KKM'nin bir nevi yabancı para enstrümanı olduğu düşünülürse, DTH ve KKM'nin toplam mevduat havuzundaki payı %42,3 seviyesine kadar geriledi (TL'nin payı %57,7). Yabancıların menkul kıymet pozisyonu son haftaların en iyi performansı göstermiş: Hisse senedi portföyleri 0,1 milyar dolar artarken, tahvil kesin alımda ise 0,9 milyar dolar artış görüyoruz. Türk eurobondlarında ise 0,3 milyar dolar net çıkış olduğu haftada, nette 0,7 milyar dolar artış olduğunun hesaplıyoruz. TCMB ve BDDK'nın haftalık bültenlerini, Türk finansal sisteminde normalleşmenin devam ettiği şeklinde yorumluyoruz. 

İktisatbank Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu 16 Mayıs Cuma