İktisatbank piyasa analizi: Trump tarifeleri uzattı, piyasalar sakin. İçeride gerilim TL'yi baskılıyor

İktisatbank'ın 8 Temmuz 2025'e ilişkin Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu şu şekilde:

D︎ün Türk mali piyasaları yeniden artan iç siyasi tansiyonun gölgesinde güne satıcılı bir seyir ile başladı. Hafta sonunda CHP'li belediye başkanlarına yönelik gözaltı kararları, CHP lideri Özel'in sert açıklamaları ve akabinde hakkında soruşturma açılması ile TL ve TL cinsi varlıklar beklentimize paralel satış baskısına boyun eğdi. Türkiye'de siyasi iklimin değiştiği 19 Mart'ın finansal sistem üzerinde yarattığı tahribat (kurun artması, rezerv kaybı, faizlerin ve risk priminin tekrar yükselmesi, artan DTH talebi, yabancının çıkışı....) daha yeni yeni giderilirken, tekrar ortaya çıkan siyasi risk olgusunun kredibilite riski olarak okunduğunun altını çizmek gerekiyor.  

USDTRY kuru dün ilk işlemleri itibariyle psikolojik 40,0 seviyesine dayanarak gün boyu yatay bir seyir izledi. TCMB'nin CHP Kurultay kararı sonrasında geçen hafta genelinde 10 milyar dolar rezerv biriktirmesi ardından dün yaşanan türbülansta yeniden bir miktar da olsa rezerv kaybı yaşadığını tahmin ediyoruz. Yarın açıklanacak verileri ile tahribatın boyutunu anlayacağız. Çok açık bir şekilde, siyasetin TL ve TL cinsi varlıkların seyri üzerinde belirleyici rol oynadığını görüyoruz. Daha basit bir anlatımla, siyasi riskler arttığında, kırılganlıklar ön plana çıkmak suretiyle TL cinsi varlıklar satış baskısına maruz kalıyor. Hisse senetleri dün günü %1,6 düşüşle tamamlasa da, korkulan boyutta bir satış baskısını olmaması ile endeksin 10bin seviyesinin üzerinde tutunduğunu görüyoruz. CDS risk primi 10 baz puan artışla 290 seviyesine yükselirken, 2 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faiz yeniden %40 seviyesinin hemen üzerine yükseldi. Dün bu arada Hazine'nin ihaleleri takip edildi. Sekiz ay vadeli tahvilde oluşan fiyat, piyasaların politika faizini Mart 2026'da %30'un altında fiyatladığına işaret etti. 

Dönelim yurt dışına. ABD Başkanı Trump, 9 Temmuz'da sona eren tarife erteleme süresinin 1 Ağustos'a uzatılmasına ilişkin kararnameyi imzaladı. Japonya ve Güney Kore dâhil 14 ülkeye gönderdiği ve 1 Ağustos itibarıyla %25’e çıkacak yeni gümrük tarifelerini duyurduğu mektupları yeni gün başlangıcında piyasaların sakin karşıladığını görüyoruz. Reuters haberlerinde Trump’ın bu tarihi “kesin ama %100 değil” şeklinde nitelendirmesi kısmen belirsizliği artırsa da, Trump'ın pazarlık eden tüccar duruşunun da artık piyasalar tarafından benimsendiğini not etmemiz gerekiyor. 

İktisatbank Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu 8 Temmuz Salı